Negociação Da Opção De Inclinação Da Volatilidade

Volatilidade Skew O que é o Volatility Skew A volatilidade skew é a diferença na volatilidade implícita (IV) entre opções fora do dinheiro, opções de dinheiro e opções de dinheiro in-the-money. A inclinação da volatilidade, que é afetada pelo sentimento ea relação de oferta e demanda, fornece informações sobre se os gestores de fundos preferem escrever calls ou puts. É também conhecido como um desvio vertical. BREAKING DOWN Volatility Skew Uma situação em que as opções at-the-money têm menor volatilidade implícita do que opções out-of-the-money às vezes é referido como um sorriso de volatilidade devido à forma que ele cria em um gráfico. Em mercados como os mercados de ações. Uma distorção ocorre porque os gerentes de dinheiro geralmente preferem escrever chamadas sobre puts. O desvio da volatilidade é representado graficamente para demonstrar o IV de um conjunto particular de opções. Geralmente, as opções usadas compartilham a mesma data de vencimento e preço de exercício. Embora às vezes só compartilham o mesmo preço de exercício e não a mesma data. O gráfico é referido como um sorriso volatilidade quando a curva é mais equilibrada ou uma volatilidade smirk se a curva é ponderada para um lado. Volatilidade A volatilidade representa um nível de risco presente em um determinado investimento. Refere-se directamente ao activo subjacente associado à opção e é derivado do preço das opções. O IV não pode ser analisado diretamente. Em vez disso, ele funciona como parte de uma fórmula usada para prever a direção futura de um ativo subjacente específico. Como o IV sobe, o preço do activo associado vai para baixo. Preço de Exercício O preço de exercício é o preço especificado dentro de um contrato de opção onde a opção pode ser exercida. Quando o contrato é exercido, o comprador da opção de compra pode comprar o ativo subjacente ou o comprador da opção de venda pode vender o ativo subjacente. Os lucros são derivados dependendo da diferença entre o preço de exercício eo preço à vista. No caso da chamada, é determinado pelo valor em que o preço à vista excede o preço de exercício. Com o put, aplica-se o oposto. Reverse Skews e Forward Skews Reverse skews ocorrer quando o IV é maior em menor opções greves. É mais comumente usado em opções de índice ou outras opções de longo prazo. Este modelo parece ocorrer em momentos em que os investidores têm preocupações com o mercado e comprar puts para compensar os riscos percebidos. Os valores de inclinação para frente IV aumentam em pontos mais altos em correlação com o preço de exercício. Isso é melhor representado no mercado de commodities, onde a falta de oferta pode elevar os preços. Exemplos de commodities, muitas vezes associadas com skews frente incluem petróleo e itens agrícolas. Opções caras são um forte indicador de mudanças pendentes em um preço de ações. A medida de expensiveness é a volatilidade das ações. Na opção, todas as opções para uma ação listada são analisadas para derivar uma única medida de volatilidade no estoque. Esta medida singular diz apenas se a volatilidade geral do estoque é alta, mas não diz nada sobre a direção do movimento de ações iminente. O que é Skew Teoricamente, todas as opções para um estoque deve negociar com a mesma medida de volatilidade e no dinheiro chamadas e coloca com a mesma greve e expiração deve ter o mesmo preço. Na prática, a demanda por contratos de opção individuais pode aumentar o preço de algumas das opções em um estoque e não outros. Maior volume de chamadas não significa necessariamente mais compradores de chamadas. Os comerciantes de chamadas podem estar vendendo chamadas. Não é a disparidade de volume, mas a disparidade na volatilidade de chamadas versus puts que indica o lado (comprar vs vender) que os comerciantes de chamada estão tomando. Se as volatilidades de chamada forem superiores às volatilidades de venda, isso indica que os investidores estão comprando chamadas. Um excesso de compradores de chamada revela uma inclinação que favorece o preço das ações subindo. Um argumento semelhante pode ser feito para puts caro. O alto volume ea baixa volatilidade indicam que os contratos de opções estão sendo vendidos. Alto volume e alta volatilidade indica contratos de opção estão sendo adquiridos. Existem dois tipos de inclinação, inclinação de tempo e inclinação de greve. A desvio temporal é uma medida da disparidade da volatilidade das opções para os contratos de opções com o mesmo preço, mas diferentes prazos de expiração. Strike skew é a medida da disparidade da volatilidade de opções para contratos de opções com greves diferentes, mas a mesma expiração. Os modelos tradicionais para o preço da opção tendem a preço fora das opções do dinheiro mais baixas do que perto das opções do dinheiro. Como resultado, a volatilidade da computação a partir do preço atual das opções resulta em volatilidades infladas à medida que as opções se tornam mais profundas dentro ou fora do dinheiro, o que resulta no gráfico inclinado assumindo um sorriso como curva. No entanto, o custo das chamadas e puts deve manter a paridade na mesma greve, ou seja, chamadas e puts na mesma greve deve ter a mesma volatilidade. Muitas vezes isso não é o caso, como pode ser visto no 16 de março de 2006 Volatilidade Skew gráfico para AGEN abaixo. O dinheiro colocado foi significativamente mais caro do que chamadas semelhantes, indicando tanto colocar compra e / ou chamada de venda em ambos os 5 e 7,5 greves dólar. AGEN caiu aproximadamente 50 no período de 2 semanas que se seguiu. Maior volatilidades em perto do dinheiro ou no dinheiro chama vs coloca indica uma abundância de chamada compradores, que é convencionalmente visto como otimista. Uma abundância de volume no fora da chamada de dinheiro, juntamente com baixa volatilidade, revela fora do dinheiro chamada vendedores. Tal atividade pode não ser um forte indicador de direção, exceto para sugerir que os comerciantes de opções não antecipar o aumento das ações para além do fora do dinheiro chama preço de exercício. Este é um indicador neutro. O desvio é um indicador valioso que mostra tendências dos comerciantes opção para o estoque. Seja qual for a noção que você pode ter sobre a direção iminente de um preço das ações, verifique a asa volatilidade primeiro, e ver onde os comerciantes opção estão colocando seu dinheiro. Volatilidade Os gráficos de inclinação só estão disponíveis para membros registrados. Encontrar volatilidade Skew Os estoques com disparidades nas volatilidades de call e put podem ser identificados usando o Volatility Skew Finder. O Volatility Skew Finder pode encontrar ações com maior volatilidade nas chamadas versus puts, que é otimista, e coloca contra chamadas, que é bearish. O Volatility Skew Finder só está disponível para os membros registrados. O que é a opção de negociação skew Um dos fatores que afeta o valor de um contrato de opção é a volatilidade esperada do produto subjacente ao longo da vida da opção. Agora, para opções que são atingidas no mesmo produto subjacente e têm a mesma data de vencimento, você pode esperar que a mesma volatilidade esperada é usada em sua avaliação. No entanto, isso geralmente não é o caso. Na maioria das vezes, o componente de volatilidade do valor de uma opção (a volatilidade implícita) varia de opção para opção, mesmo que o produto subjacente ea data de vencimento possam ser compartilhados. Por que isso é A razão é que a oferta e demanda de opções com greves diferentes, mas uma data de expiração compartilhada e subjacente compartilhado produto, varia. Por exemplo, pode ser que exista uma demanda excessiva por opções de venda em relação às opções de compra, porque os investidores estão procurando hedge do ativo subjacente. Agora, a única maneira para os comerciantes para alterar o preço das opções para refletir esse viés na demanda é através do aumento da volatilidade implícita nas opções que exibem demanda desproporcional. Vamos tomar um exemplo. Considere uma opção at-the-money em um estoque que tem uma volatilidade de 3 meses realizada de 20 (anualizado). Suponha ainda que as opções de 3 meses no dinheiro impliquem um nível de volatilidade esperada de 20 durante a vida dessas opções. Agora podemos ver que um put com uma greve dizer 10 abaixo do preço spot atual tem um nível de volatilidade implícita de 25 e um call 10 acima tem um nível de volatilidade implícita de 17. Em tais casos, dizemos que a curva de volatilidade implícita para este Expiração exibe uma inclinação de opção de venda. Outros skew tipos são possíveis as opções de chamada poderia ser negociado em um prémio para colocar opções e isso pode ser denominado um desvio de chamada positiva. Tanto as chamadas como as postas podem ser negociadas com um prémio para as opções em dinheiro (em termos de volatilidade implícita) e isso pode ser chamado de um sorriso. Então, o que é a opção skew trading Negociação skew significa olhar para trocar a forma desta curva de volatilidade implícita. Pode ser que um comerciante acha que a volatilidade implícita de 25 é muito alta em relação à chamada volatilidade implícita de 17. Nesse caso, ele poderia vender as put e comprar as chamadas (todas delta hedged) na expectativa de que o skew Moverá em seu favor. Observe que este comércio (um combo ou reversão de risco, como é conhecido), poderia ser vega-neutro. Em outras palavras, o comerciante não tem o objetivo de lucrar com o movimento no nível geral em volatilidade implícita pode ser indiferente a isso. Tudo o que ele espera é que as chamadas vão subir em termos de volatilidade implícita em relação ao puts. Volcube é uma empresa de tecnologia de educação de opções, usado por comerciantes de opção em todo o mundo para praticar e aprender técnicas de negociação de opções. Obrigado por compartilhar isso. Conceitos-chave Volatilidade Inclinar Volatilidade Inclinar refere-se à diferença na volatilidade implícita de cada opção oposta e equidistante. A tendência volatilidade atual nos resultados de mercado em troca de puts mais rico do que chamadas, porque o IV em OTM coloca é maior do que as chamadas OTM equivalente. A velocidade também atribui à inclinação, uma vez que os mercados podem cair muito mais rápido do que subir. Antes do acidente de 1987, essa distorção não existia. No tastytrade, nós exploramos este skew usando estratégias como o Lagarto de Jade. Jade Lizards tirar proveito da asa de volatilidade, vendendo put nu rico, e aumentar o nosso crédito recebido pela venda de barata pagar spreads. Se a distorção fosse sempre revertida, usaríamos a Twisted Sister para aproveitar a oportunidade. Volatility Skew Videos Opções Jive A Razão para Skew TUE 10 DE MARÇO DE 2015 Onde Eu Começo Temporada 2: Tom Amp Case A Simplicidade de Vol Skew TUE DEC 02, 2014 WDIS Temporada 1: Tom amp Case Vol Skew TUE OUT 08, 2013 Melhores Práticas Volatilidade Skew MON 30 de MARÇO de 2015 O magro sobre Opções Modelando Opção Valores e Mercado Curtose THU SET 22, 2016 Da Teoria Para Prática Upside Skew TUE SET 20, 2016 Da Prática à Execução O Lagarto Jade THU 15 de setembro de 2016 Da Teoria à Prática Showcasing The Skew THU SEP 15, 2016 Iniciar sessão Reiniciar Senha Para redefinir sua senha, por favor, digite o mesmo endereço de e-mail que você usa para logar no tastytrade no campo abaixo. Você receberá um e-mail de nós com um link para redefinir sua senha nos próximos minutos. Email enviado Um email foi enviado com instruções sobre como concluir a recuperação da senha. Assessor de Investimento Registado Clique aqui Conecte-se com sua conta social Cadastre-se agora Registre-se hoje para desbloquear o acesso exclusivo à nossa pesquisa inovadora e para receber nossos e-mails diários de insights de mercado. Inscreva-se em uma conta gratuita do tastytrade para fazer o download dos slides e você também receberá insights diários do mercado de nossos especialistas e um resumo de nossos melhores shows de cada dia. Conselheiro de investimento registrado Clique aqui Conecte-se com sua conta socialVolatility Skew é um conceito de preço de opções complexas. Im indo explicar o que a volatilidade skew meios, assim que você pode compreender porque determinadas opções terminam acima do preço a maneira que são. A inclinação da volatilidade explica por que a opção mais profunda do dinheiro (OTM) tenderá a ter maior volatilidade implícita do que uma opção de dinheiro (ATM). Heres um exemplo Você está olhando através de uma cadeia de opções sobre um determinado estoque, e você vê que uma opção profunda OTM mostrando um valor de 0,01, com uma volatilidade implícita muito alta. Sua reação inicial seria questionar por que uma opção até agora OTM tem algum valor em tudo e por que ele iria transportar tão alta volatilidade implícita. A resposta é esta A opção profunda de OTM tem o valor porque o fabricante de mercado das opções deve ter algum valor atribuído às opções OTM mesmo se a ação tiver a possibilidade baixa de alcançar sempre a batida. E a volatilidade implícita anormalmente alta pode ser explicada muito facilmente Heres a coisa, se alguém fosse comprar a opção na maioria dos casos que iria saltar de 0,01 a 0,02. E isso seria 100 movimento. Por outro lado, se ninguém nunca comprou a opção para. 01 e expirou sem opção de valor iria cair de 0,01 para 0,00 O movimento também seria 100. A linha de fundo é esta Para os comerciantes com estratégias de opções focadas em comprar e vender volatilidade A inclinação da volatilidade é importante. A volatilidade implícita está distorcida em opções de OTM profundas, e eles são comprados geralmente devido a várias estratégias de hedge. Sobre o Autor Marcus Haber é o co-editor de Opções Trading Research e possui bem mais de uma década de experiência na vida real opções. Aprendendo com alguns dos maiores nomes do negócio, Marcus atuou como estrategista de opções para várias empresas e também foi nomeado para o Advsiory Board com Pershing, uma sucursal do Bank of New York.